超七成电企净利同比增长 吉电股份净利滑34倍怨煤价涨

来源：    发布时间：2013-12-09 22:03:49 

　　众所周知，2012年煤价整体处于下跌态势，公司却表示，受燃料价格、铁路运费及燃煤涨价影响，公司业绩受到影响

　　曾几何时，在煤价直线上涨的时期，电老虎不再是老虎，行业性亏损问题变得尤为突出。不过，随着电价开始上调，煤价开始下跌，一涨一跌之间，煤企2012年业绩大不如前，电企却恰恰相反，火电业务渐渐步入恢复增长阶段，带动电企2012年业绩明显靓丽了许多。

　　截至2013年4月7日午间，根据Wind数据统计，按照证监会行业分类，56家电力、蒸汽、热水的生产和供应业上市公司发布了2012年年报、业绩预警或快报。其中，40家公司净利润实现同比增长，占比71%，22家公司净利润增幅同比超过100%，占比接近40%。7家公司实现扭亏为盈。

　　火电一直在国内电力市场中的占比很大，超过了70%，对于多数以火电为主的电企来说，火电的盈利状况很大程度上决定了公司全年的业绩情况。去年煤价下跌明显，电企火电业务扭亏力度很大，再加上电企近几年也在不断压缩各项费用支出，带动业绩增长明显。”有不愿具名业内分析人士在接受《证券日报》采访时表示。

　　华电国际净利增1690%居首

　　根据Wind数据统计，63家电力、蒸汽、热水的生产和供应业上市公司中，共有56家公司发布了2012年年报、业绩预警或快报。其中，净利润实现同比增长的有40家公司， 22家公司净利润增幅同比超过100%，占比接近40%。同样，有22家公司发布了2012年度分红预案。

　　其中，33家发布了2012年年报的公司中，25家净利润实现同比增长；16家发布业绩预警的公司中，净利润同比增长的有12家；7家发布业绩快报的公司中，3家净利润同比实现增长。

　　黔源电力、华银电力、中国西电、大连热电、*ST赣能、*ST 能山以及*ST 漳电等7家公司实现扭亏为盈。

　　在上述56家公司中，华电国际业绩增幅最为抢眼，公司2012年实现营业收入约为595亿元，同比增长9.17%，归属于上市公司股东的净利润为14.2亿元，同比增幅达1690%。也是56家公司中净利润同比增幅最大的公司。

　　因发电量增加、2011年上网电价调整的翘尾影响及煤炭销售收入增加，华电国际2012年给股东们交了一份满意的答卷。

　　“2011年发改委对电价进行的两次大范围上调，对带动电企火电业务盈利起了很大的利好作用，加上煤价下跌，电量再保持增长，电企有价有量，业绩增长会很明显。电力整体进入了恢复增长时期。”一位不愿具名的华电国际内部人士告诉记者。

　　对此，华电国际也表示，发改委2011年第一次调整上网电价后，公司下属机组的容量加权平均上网电价上调约1.71分/千瓦时；第二次上调电价后，公司平均上网电价上调约2.68分/千瓦时。两次价格调整的影响体现在2012年全年。同时，2012年公司全年发电量达到1569亿千瓦时，同比增长4.1%。

　　业绩增长排名第二的是皖能电力，公司2012年业绩增幅同样可圈可点，报告期内，公司实现营业收入76.4亿元，同比增长48%，净利润2.8亿元，同比增长1396%。

　　吉电股份净利下滑3421%垫底

　　虽然2012年超过七成电企业绩同比都是增长的，但也不乏业绩“跳水者”，吉电股份就是其中之一，在上述56家公司中，吉电股份以净利同比下滑3421%垫底。

　　公司2012年实现营业总收入438372万元，同比下降3.81%，实现归属于上市公司股东的净利润-44935万元，同比下滑3421.25%。公司解释称，吉林省社会用电增长远低于装机容量增长幅度现象仍然突出，机组发电利用小时数同比大幅度下降，导致机组规模效益未能显现。

　　众所周知，2012年煤价处于下跌态势，公司却表示，受燃料价格、铁路运费及燃煤涨价影响，公司变动成本同比增加，继而影响了公司业绩。

　　同样的情况也发生在了华电能源身上，“燃煤价格高位运行”也出现在了公司业绩下滑原因中。华电能源预计2012年年度业绩将亏损，净利润约为-3.9亿元，与去年的824万元相比，降幅达4833%。

　　也有公司净利润虽然同比出现了下降，但主营电力并不是主因。以钱江水利为例，公司预计2012年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少70%-80%。主要原因却是，受总体经济环境影响，公司投资的子公司业绩较上年同期大幅下降，另一家房地产子公司未能确认销售，同时公司财务费用较上年增加。

　　多家电企净利高于营收增幅

　　不少电企营业收入增幅并不是很大，但是净利润增幅相比营收增幅，却明显高出了许多。五大电力集团下属上市公司中，华电国际、华能国际、大唐发电以及国电电力，表现尤为明显。

　　华电国际净利润同比增幅约是营收增幅的184倍。华能国际2012年实现营业收入约为1340亿元，同比增长0.41%，虽然营收增幅不大，但净利润增幅却远远跑在了营收前头，公司实现归属于上市公司股东的净利润为58.7亿元，同比增幅达362.7%。公司净利润增幅是营收增幅的884倍。

　　大唐发电亦是如此，公司2012年营收增幅为7.21%，净利润增幅达到109.8%。

　　虽然多数电企在2012年很好地打了一个翻身仗，但是，保持高速增长的态势却很难。“未来几年，预计国内经济将注重保增长与调结构相结合，平稳增长是主调。经济增长与能源消耗、用电量增长基本呈正相关关系，有煤价无电量照样不行，电力需求低速增长或将成为常态。”上述业内分析人士坦言。

　　而在上述华电国际内部人士看来，煤炭市场基本将维持稳中小跌的形势，国务院“十二五”节能减排规划已经明确了电力行业“十二五”期间节能减排的具体指标，随着国家对节能减排的要求愈来愈严格，电企环保投入将会明显增加。

　　另一种“煤电顶牛”

　　那些年，煤超疯，煤电顶牛年年炒，也不见丝毫腻味，说白了就是市场煤、计划电之间的矛盾，煤价一个劲涨，电企止不住地亏，这一矛盾被喊了许多年。

　　现如今，煤依旧是市场煤，电依旧是计划电，再提煤电顶牛，意味却与以前大不相同，当年谈判桌上的主动方煤企变得被动了，曾经的被动方电企却掌握了主动权。

　　另一种“煤电顶牛”开始上演。最明显的表现先是在去年年底的煤炭订货会上，电企俨然成了主角中的主角，煤企希望既签量又签价，电企希望签量不签价，最终，合同中签量不签价占了大部分。即便如此，电企的签量也只是为了铁路运力，订货会背后，留下的是煤企满地的忧虑。

　　继而，沪深两市煤企、电企陆陆续续发布2012年年报，截至4月7日，25家煤炭采选业上市公司中，接近九成净利润同比下降。56家电力、蒸汽、热水的生产和供应业上市公司中，超七成公司净利润实现同比增长，22家公司净利润增幅同比超过100%。

　　九成下降、七成增长，这是2012年的煤企和电企，也是2011年的电企和煤企。

　　煤企中出现了多家企业增收不增利的情况，电企却恰恰相反，部分企业净利润同比增幅远远跑过营业收入增幅，多者，像华能国际，净利润增幅甚至是营收增幅的800多倍。

　　净利润同比增长、下降原因都是相似的，电企普遍描述着：发电量增加、2011年上网电价调整的翘尾影响及煤炭价格下跌使得2012年公司业绩同比增长；煤企则把宏观经济疲软，煤炭市场整体下滑以及煤价下跌，时刻挂在嘴边。

　　一涨一跌，完全改变了煤电市场的原有格局，使得2012年的煤企、电企一改往日状况，处境正好相反，同样上演着煤电之间的顶牛，却是另一番景象。此景，不由让人心生感慨，三十年河东，三十年河西，你去了河东，我来了河西！（记者 胡仁芳）

(来源:证券日报)能源网 http://www.aeenets.com/ 【投稿QQ：793624614】